Wat is tax-loss harvesting?
In landen zoals de Verenigde Staten is tax-loss harvesting al jaren ingeburgerd. Beleggers verkopen er bewust posities met verlies om hun capital gains te compenseren en zo hun belastingdruk te verlagen. Met de komst van de Belgische meerwaardebelasting vanaf 2026 wordt een gelijkaardige logica ook hier relevant, al verschilt de concrete uitwerking.
Verliezen verrekenen: enkel binnen hetzelfde jaar
De Belgische regeling laat toe om gerealiseerde beursverliezen af te trekken van gerealiseerde meerwaarden, maar enkel binnen hetzelfde kalenderjaar én binnen dezelfde categorie van financiële activa. Er is geen mogelijkheid tot overdracht naar vorige of toekomstige jaren (geen carry-back of carry-forward).
Concreet: realiseert u in een bepaald jaar een meerwaarde van € 50.000 en verkoopt u in datzelfde jaar een positie met een verlies van € 20.000, dan kunt u deze bedragen met elkaar verrekenen. In dat geval wordt slechts € 30.000 belast, wat neerkomt op een potentiële belastingbesparing van € 2.000 (uitgaande van het standaardtarief van 10%).
Belangrijk hierbij is dat de wet verschillende categorieën onderscheidt, zoals aandelen in het kader van een aanmerkelijk belang versus andere financiële activa. Verrekening gebeurt enkel binnen dezelfde categorie. Binnen de ruime restcategorie van financiële activa (categorie c) zal een verlies op beursgenoteerde aandelen bijvoorbeeld wel aftrekbaar zijn van een winst op crypto.
Wash sales
De Belgische wetgeving bevat geen specifieke antimisbruikbepaling voor zogenaamde wash sales, zijnde het verkopen en meteen opnieuw aankopen van dezelfde effecten om verliezen fiscaal te ‘oogsten’. Dat betekent echter niet dat deze strategie zonder risico is.
Naast praktische bezwaren zoals beurstaksen, transactiekosten en marktrisico, kan de fiscus zich beroepen op de algemene antimisbruikbepaling of op het concept van het normaal beheer van privévermogen. Indien een verrichting louter ingegeven is door fiscale motieven, kan zij genegeerd of geherkwalificeerd worden.
Het ‘fotomoment’: 31 december 2025
Een cruciaal element in de nieuwe regeling is het zogenaamde fotomoment op 31 december 2025. Meerwaarden worden in principe enkel belast op de stijging die zich voordoet na dat moment.
Er is wel een belangrijke nuance. Indien u kunt aantonen dat de oorspronkelijke aankoopprijs hoger ligt dan de waarde op 31 december 2025, mag u tot en met 31 december 2030 die hogere aanschaffingswaarde gebruiken. Dit kan ertoe leiden dat een belastbare meerwaarde geheel of gedeeltelijk wegvalt.
Verliezen vóór 2026 niet aftrekbaar!
Voor verliezen geldt geen gelijkaardige soepelheid. Enkel verliezen die effectief worden gerealiseerd vanaf 2026 komen in aanmerking voor verrekening.
Voor zover het verlies betrekking heeft op waardedalingen die zich vóór 1 januari 2026 hebben voorgedaan, is het niet aftrekbaar. In dat geval telt enkel het bijkomende verlies dat zich ná 31 december 2025 voordoet.
Het is dus aangewezen om goed na te denken alvorens verlieslatende posities te verkopen met het oog op fiscale optimalisatie. Aandelen die al jarenlang aanzienlijk onder water staan, leveren niet automatisch een fiscaal voordeel op bij verkoop. Enkel het ‘nieuwe’ verlies vanaf 2026 kan worden benut.
Tax-loss harvesting: geen vrijblijvende optimalisatie
Hoewel tax-loss harvesting ook in België mogelijk wordt, is het geen vrijgeleide voor puur fiscale transacties. De wetgever heeft bewust geen gedetailleerde regels uitgewerkt zoals in sommige andere landen, maar rekent op bestaande principes zoals het normaal beheer van privévermogen en de antimisbruikbepaling om overdreven fiscale optimalisatie tegen te gaan.
Dat betekent dat elke situatie in haar context moet worden beoordeeld.
Eén ding lijkt alvast zeker: de kerstvakantie wordt vanaf 2026 voor veel beleggers niet alleen een moment van rust en reflectie, maar ook van fiscale afweging. Niet om blind te optimaliseren, maar om weloverwogen beslissingen te nemen die zowel financieel als fiscaal standhouden.
Jan Duchateau, financieel planner
(Made In Limburg: https://www.made-in.be/nativo/...)
